●케이카 공모주 리뷰(유)(NH대신삼성하나)

기관 수요예측 결과 공모가 : 25,000 (공모밴드 34,300 ~ 43,200, 밴드하단 하회) 밴드분포(하/중/상/상초/혼): 혼조 (상단에 공모가 결정하지 않을걸 다행이라 봐야하나 ?) 밴드상단(43,200) 이상 : 48.1% 밴

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사업

공모

인수인		인수수량	온라인 청약 자격
공동대표주관회사	NH투자증권	7,657,781 (83.5%)	청약개시일 직전일까지 개설된 청약 가능 계좌 보유 고객
공동대표주관회사	골드만삭스증권회사 서울지점	7,657,780 (45.5%)	-
인수회사	대신증권	504,909 (5.5%)	청약개시일 전일 계좌 보유중인 모든 고객
인수회사	삼성증권	504,909 (5.5%)	청약초일 전일 까지 계좌개설 된 고객 中 온라인(HTS)을 이용 하여 청약을 진행하시는 고객(단, 지점청약은 불가)
인수회사	하나금융투자	504,909 (5.5%)	청약초일 전일까지 청약가능한 주식계좌 개설 고객 단, 다음의 계좌는 청약 당일 계좌개설 후 공모주 청약이 가능합니다. ① 비대면 개설 계좌 ② 근거계좌를 통한 비대면(온라인) 상품계좌

의견

공모가 산정을 위한 가치비교된 기업들(카바나: 중고차계의 아마존) 대부분이 케이카보다 성장성도 높고 매출도 높은 상황, 매우 고평가 ?
92.86%의 구주매출 : 최대 기존주주 한앤컴퍼니(사모펀드)가 가지고있는 지분을 공모청약을 통해 매각, 한앤컴퍼니의 투자금 회수를 위한 상장 ? 회사의 가치를 위해 재투자 하는것이 아니라 자금회수 목적이라 아쉬움 ?
By 소유보다 경험 - 아이언 : 기관수요 경쟁률 500 이하이고 의무보유확약률이 15% 이하라면 매우 보수적인 접근 좋을듯 (롯데렌탈 217, 한컴라이프케어 418)
By 주식애소리 : 구주매출 92.86% (한앤컴퍼니, 사모펀드)의 투자자금 회수 ? 공모물량 45.5% 는 외국계자본인 골드만삭스에 배정 ? 기존주주가 없는것은 그나마 다행이나 매력적이지 못함(롯데렌탈과 동일), 비이상적으로 고평가 되고있는 카바나를 비교기업에 포함, 공모가를 높인 느낌 ? 공모관련 내용 자체만 놓고보면 딱히 매력 없음
롯데렌탈 느낌 ? 외국계자본의 할당물량(골드만삭스, 45.5%)이 높고 최대주주인 한앤컴퍼니(사모펀드)의 투자자금 회수를 위한 상장이라는 점은 긍정적이지 않음, 기관수요예측 보고 판단하면 될듯 ?

참고

▲케이카 공모주 수요예측/청약(유)(NH대신삼성하나)(09.30-10.01)

기본정보 및 기관 수요예측 결과 공모가 : 25,000 (공모밴드 34,300 ~ 43,200, 밴드하단 하회) 밴드분포(하/중/상/상초/혼): 혼조 뱅드상단(43,200) 이상 : 48.1% 밴드 중간 : 12.3% 밴드하단(34,300) 미만 : 38..

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